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「配资658」杜坤维:7000亿元金龙鱼股价过山车揭示龙头个股也有风险

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「配资658」杜坤维:7000亿元金龙鱼股价过山车揭示龙头个股也有风险

  作者:专栏作者 杜坤维

  持有焦点资产,依附持股优势资金优势,不停推高股价,是近年来的投资主流,尤其是机构抱团股更是玩得炉火纯青,通常机构抱团的白酒、医药生物、新能源、高科技和食物饮料个股无不涨幅庞大,可是不管是什么公司,只要股价泛起泡沫,就会带来泡沫破碎的风险,只不外是泡沫破碎的方式差别而已。

  周二依然是一些细分行业龙头的行情,像安防龙头的海康威视(行情002415,诊股)和大华股份(行情002236,诊股)涨停,猪肉观点的牧原股份(行情002714,诊股)涨停,电子行业的深南电路(行情002916,诊股)涨停,可是作为食物行业龙头的【金龙鱼(300999)、股吧】(行情300999,诊股),股价泛起过山车的巨震,引发市场高度关注。1月5日开盘随即打击历史新高139.9元,但随即掉头向下,一度翻绿大跌近5%,振幅达18.61%,市值颠簸达1252亿元。中小盘股一天股价振幅18%可能并不希奇,可是一家市值高达7000余亿元的超级明白马股股价振幅18%,就很值得说道说道了。

  金龙鱼是一家次新股,但打开涨停板以后涨幅庞大,若是从约莫45元 的底部算起,涨幅约莫是3倍,显然是一家超级大牛股,最近走出加速上涨的主升浪,从12月11日收盘价68.42元算起,涨到最高139.90元,涨幅凌驾一倍,这对于一家数千亿元的大盘股而言,16个生意业务日实现翻倍,资金炒作照旧较为疯狂的,随着股价上涨,市盈率也是不停上涨,最新市盈率是97.5倍。这对于一家从事充实竞争行业的公司而言,要说低估,是不太令人信服的。

  停止现在,金龙鱼尚没有宣布20年财报,无法知道机构持股比例,可是从股东转变看,从上市之初的305948户股东到最新的195137户,可见绝大部门中小投资者已经离场,把股份卖给了大资金者,至于大资金是机构照旧市场大户,不得而知,但从最近基金抱团持股的标的看,机构热衷持有细分行业龙头,尤其是流通市值较大的食物、医药和白酒等,金龙鱼属于食物行业龙头毋庸置疑,或许率基金持有不少的金龙鱼股份,由于金龙鱼流通市值比力大,刊行了5.4st股票有哪些2亿股,由于引进了战略投资者,现在流通股是3.57亿股,根据现在约莫122价钱盘算,流通市值是435亿元,不适合游资大佬炒作,因此我小我私家倾向于以为金龙鱼也属于机构抱团股序列,只是抱团的水平差别而已。

  招股书显示,2017年-2019年,金龙鱼实现营业收入划分为1507.66亿元、1670.74亿元、1707.43亿元,同期,公司实现归母净利润划分为50.01亿元、51.28亿元和54.08亿元。可见营收增加和利润增加都是较为乏力的,这与公司较低的毛利率和净利率不无关系,招股书显示,2017年-2019年,金龙鱼综合毛利率划分为 8.42%、10.21%和 11.40%,公司净利润水平也维持在3%-4%之间,不应该把金龙鱼归属于高发展个股,可以作为业绩稳固的蓝筹股看待,20年公司业绩增加很靓丽,通告显示,公司前三季度营业收入1400亿元,同比增添11.71%,归属上市公司股东的净利润51亿元元,同比增添45.88%。可是与中报相比,增速显着下滑。凭据有关资料,20年业绩高增加具有无意性,那就是疫情带来的盈利。

  公司有两个值得关注的焦点,一个 是高商誉市值,一篇叫《为什么远离金龙鱼》文章提供一组数据,公司商誉账面价值划分为58.75亿元、58.86亿元和59.69亿元,主要为收购偕行业或工业链上下游公司发生。另一个是高存货,2017年尾、2018年尾和2019年尾,公司存货账面价值划分为339.94亿元、370.88亿元和345.51 亿元,若是产物价钱上涨,高存货会增厚金龙鱼的业绩,像20年农产物(行情000061,诊股)价钱是上涨的,食用油价钱也泛起上涨,对金龙鱼业绩有正面影响,但若是价钱下跌,也会拖累公司业绩,2017年、2018年和2019年,公司资产减值损失与信用资产减值损失合计划分为26,821万元、109,170万元及213,528万元,大量库存,说明市场供应是很是富足的,不会形成求过于供的局势。

  金龙鱼是细分行业龙头一点不错,质地也是相对较好,可是属于充实竞争行业,整体毛利率并不高,业绩弹性相对而言也不大,市场给予97.5倍的市盈率估值,是有点太乐观了,高估值不管是不是机构抱团持股,只要泛起资金分歧,抱团炒作泛起松动,股价也不是不会闪崩的。

  金龙鱼虽然最终跌幅不大,只有1.72%,但股价大震18%,照旧向市场发出一个危险信号,那就是白马股也好、机构抱团股也罢,涨多了,估值高了,都是会有很大风险的。

  以上只是小我私家看法,不组成投资建议。

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